(资料图片仅供参考)

今天统计局公布了房地产的数据，2023年1—4月，商品房销售面积与2016年蛮接近的，如果全年能恢复到2016年15.7亿的商品房销售面积，是很好的，不过可能性不大。

以2014年为基数，商品房销售均价在2018年翻了一倍，四年一倍，年化18.9%，这个增速很高了。没想到的是遇到了疫情，2021年这个指数竟然达到3，涨幅很陡峭。2021年是难忘的牛市，可能也是再也回不去的顶峰。

实际上最火爆的时间段是2020年下半年到2021年的上半年，这十二个月商品房销售面积达到了19.6亿平，2022年只有13.3亿平，下降了32%、减少了6.3亿平。6.3亿平对应的是8.2万亿的终端需求，如果考虑到产业链的库存吞吐，需求萎缩估计在20万亿以上，这意味着原来19.6亿平对应的地产行业上下游的产能是严重过剩的，典型如钢材。

我们把“粗钢生产量/商品房销售面积”作为衡量供需格局的代理指标，可以看到这个值与供给侧改革前的区间差不多，可想而知钢厂的日子会有多难过。相对而言，水泥厂的日子要好过的多，它这个指标的数值还落在供给侧改革以后的区间之内。

钢铁产业链需要新一轮的供给侧改革，上一次是以环保和安全的名义，而且还有棚改等地产涨价去库存的需求拉动，这一次会以什么名义呢？可能不再会是暴风骤雨般的行政去产能了，地产的涨价去库存也很难再遇到了。如果今年地产弱势恢复至14亿平上下，螺纹钢可能在今年再次落到3000附近。

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